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11月23日,在“第二支箭”政策框架下,中债增进公司又出具对龙湖、美的置业、金辉三家民营房企发债信用增进函,拟分别支持三家企业发行20亿元、15亿元、12亿元中期票据。
龙湖和美的置业今年已借助中债增进公司成功发行过债券。此次中债增进公司为金辉发债出具信用增进函,意味着借助中债增落地发债的民营房企再度扩容。
在11月以来的一些列政策支持下,更多民营房企发债融资将会被覆盖,房企融资形势整体迎来转机。
11月22日,据中国银行间市场交易商协会发布消息,万科近期已向交易商协会表达了280亿元储架式注册发行意向,待履行内部股东大会决策程序后正式报送;与此同时,金地也向交易商协会递交了150亿元储架式注册发行申请。
交易商协会表示,这是继龙湖、新城控股、美的置业三家民营房企开展储架式注册发行工作后,混合所有制房企首次提出储架式注册发行意向,表明近期“第二支箭”政策框架下增信发债、储架式注册发行得到市场广泛认可,取得了良好政策效果。
截至目前,上述5家房企意向、申请或完成了储架式注册发行,包括龙湖200亿元已注册、新城控股和美的置业各150亿已获受理,合计规模930亿元,占到2500亿元总支持额度的37.2%。
不难发现,万科此番向交易商协会表达的280亿元储架式注册发行意向,发行规模是当前开展储架式注册发行工作房企中规模最大的。
万科储架式注册发行意向,是其11月21日公告的一揽子融资计划中的一部分。
据万科发布公告,董事会同意向股东大会申请授权公司新增不超过人民币500亿元的发行直接债务融资工具的授权。在12月12日经由股东大会审议通过后,授权债券工具可在3年内陆续发行。
但对于万科而言,这笔储架式融资更多是“锦上添花”。作为国企控股的混合所有制企业,万科今年以来的融资渠道相对通畅,前三季度公开市场融资达479亿元,筹资活动现金流入与去年同期基本持平。
作为仅是国企参股的混合所有制房企,金地今年以来其公开市场融资渠道收窄,前三季度筹资活动现金流入较去年同期较少近200亿元,面临一定再融资压力。在此背景下,今年10月份,金地也遭遇了股债价格波动。
金地早期也曾出现在监管部门支持发债的名单中。8月中旬,监管部门指示中债增进公司对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”,涉及龙湖、碧桂园、旭辉、远洋、新城控股和金地等六家示范性房企。
此后三个月,中债增进公司担保发债的房企名单有所扩容,但截至10月底,只有6家房企成功发行了中债担保中票,包括龙湖、碧桂园、旭辉、新城控股、美的置业、卓越商管。
交易商协会指出,“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,有国资背景的企业做增信,债券购置,相当于信用注入、定向现金流注入,市场对风险的担心可以打消。
“第二支箭”的落地效率也很高。从“第二支箭”发布到接收民营房企增信需求邮件再到受理,龙湖200亿元储架式注册发行,仅用时三天,且单一房企融资总额有所扩大,后续加入的民营房企将会越来越多。
经济学家任泽平认为,部分房企迎来了困境反转的阶段性改善,发债融资可以缓解阶段性资金压力,表面房地产的政策拐点或已出现。
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