各方反应: 攀枝花环保事件对钛精矿-钛白粉产业链的供给端造成冲击

攀枝花地区是国内钛精矿-钛白粉产业链的生产重镇，攀枝花地区拥有钛精矿产能414万吨、钛白粉产能59万吨以及58.2万吨钛渣产能，分别占全国产能比重的57.52%、15%以及29%。本次环保事件影响的钒钛高新区钛白粉产能月均产量在3万吨左右，考虑到国内每月10万-20万吨的产量，占比在15%以上，短期供给冲击较大。目前根据当前信息，预期停产将维持一个月以上，考虑到临近春节，这一供需格局有望延续到明年一季度。

污染事件倒逼环保核查，政策加码有望助推钛白粉价格持续走高。钛白粉行业属于重度污染行业,产品排污量大,能源消耗高，是我国环境保护的重要监测对象。纵观全球钛白粉行业，行业集中度高,龙蟒与佰利联完成重组后，产能达到56万吨,成为全球第四大钛白粉企业,仅次于杜邦、亨斯迈和科斯特,全球前7家企业钛白粉产能占全球总产能60%，而我国大约有钛白粉生产企业70家,占据全球总产能35%，且以硫酸法为主，行业环境污染严重且相对分散，随着环保升级淘汰中小企业，钛白粉行业有望逐渐走向集中。此次攀枝花事件,高新区中小企业开工时间未定，钛精矿供给收缩促使钛白粉成本走高,叠加钛白粉行业产能减少,产品价格有望持续上涨。

亦有专家分析道，佰利联并购四川龙蟒,产业链优势明显,有望优先受益于产品提价。该公司在9月通过定增90亿完成收购四川龙蟒,龙蟒钛业拥有大规模钒钛磁铁矿资源,，目前拥有钛精矿60万吨/年开采能力，形成了“钒钛磁铁矿-钛精矿-钛白粉”完整产业链,。同时龙蟒计划逐步开发攀枝花地区的新矿区,将为佰利联提供钛精矿,从而降低其生产成本。而此次攀枝花高新园区停产事件将同时导致钛精矿价格上涨，具有产业化优势的佰利联公司将获益。